Die Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (IBRD), allgemein im Kapitalmarkt als Weltbank bezeichnet, ist einer der weltweit größten internationalen Emittenten. Mit mehreren hundert Transaktionen pro Jahr gehört sie außerdem zu den internationalen Emittenten, die am häufigsten Schuldverschreibungen begeben. Die Weltbank wurde 1944 gegründet und begab ihre erste Anleihe im Jahr 1947. Seit diesem Zeitpunkt hat die Weltbank kontinuierlich innovative Anleiheprodukte entwickelt, neue Emissionsmärkte erschlossen und eine breite, weltweite Anlegerbasis aufgebaut. Die Weltbank hat mit Aaa/AAA "Ratings" von Moody´s und S&P, die höchstmögliche Bonitätseinstufung.
Der Fremdmittelbedarf der Weltbank wird hauptsächlich durch das Darlehensgeschäft für Entwicklungsprojekte bestimmt. Ebenso wie sich die Darlehensvergabe der Weltbank im Laufe der Zeit verändert hat, hat sich auch das jährliche Emissionsprogramm verändert. Im Geschäftsjahr 2023 hat die Weltbank ein Volumen von insgesamt etwa 42 Mrd. USD in verschiedenen Währungen emittiert. Für 2023 und die folgenden Jahre werden gegenwärtig Neuemissionen im Wert von etwa 45-55 Mrd. USD pro Jahr erwartet. Am 30. Juni 2023 betrug das Gesamtvolumen der in Umlauf befindlichen Schulverschreibungen der Weltbank 237.3 Mrd. USD.
Die für die Kreditvergabe an ärmere Länder zuständige Organisation der Weltbankgruppe mit dem Namen "International Development Association“ (IDA) sowie die für den privaten Sektor zuständige Schwesterinstitution der Weltbank, die "International Finance Corporation" (IFC), bieten ebenfalls Schuldverschreibungen an.
Die Weltbank ist weltweit die am längsten etablierte Institution für die Entwicklungshilfefinanzierung. Die am Kapitalmarkt aufgenommenen Gelder werden für die Darlehensvergabe an Entwicklungsländer zum Zwecke der Armutsbekämpfung und den gemeinsamen Wohlstand nachhaltig zu fördern. Diese Ziele unterstützen die Globalen Nachhaltigkeitszielen. Finanzierungen der Weltbank werden insbesondere vergeben, um in Humankapital zu investieren, das Klima und die Umwelt zu schützen, das Wachstum des privaten Sektors zu fördern, die öffentliche Verwaltung zu stärken, wirtschaftliche Reformen zu unterstützen und Kofinanzierungen von anderen Geldgebern anzuziehen.
Die Weltbank wurde 1944 inmitten der Ruinen des Zweiten Weltkriegs gegründet und vergab ihre ersten Darlehen an Länder in Europa, um deren Wiederaufbau nach dem Krieg zu fördern. In den 60er Jahren verlagerte die Weltbank ihren Schwerpunkt der Darlehensvergabe auf die Armutsbekämpfung in Ländern mit mittlerem Einkommen.
Die einzelnen Schuldverschreibungen der Weltbank sind keine direkten Verbindlichkeiten der öffentlichen Hand. Jedoch stehen ihre Mitgliedsstaaten durch ihre Kapitalzusagen hinter den Verbindlichkeiten der Weltbank gegenüber ihren Anleihegläubigern. Dies ist einer der Gründe, weshalb die Weltbank von Rating-Agenturen und anderen Mitgliedern der Finanzgemeinschaft häufig als quasi-staatlicher Emittent ('quasi-sovereign‘) bezeichnet wird. Die Weltbank hat ein Aaa/AAA ‘Rating‘ von Moody´s und S&P.
Gegenwärtig zählt die Weltbank 189 Staaten als Anteilseigner. Die größten Anteilseigner sind die Vereinigten Staaten von Amerika (16,64 % des gezeichneten Gesamtkapitals), Japan (7,59 %), China (5,88 %), Deutschland (4,50 %), und Frankreich und Großbritannien (mit jewelis 4,12 %). Das gezeichnete Gesamtkapital der Weltbank beträgt 317.8 Mrd. USD, von denen 296 Mrd. USD abrufbar sind. Diesen Teil des Kapitals kann die Weltbank nur zum Zwecke der Befriedigung von Forderungen ihrer Wertpapiergläubiger oder zur Abgeltung von Garantieverpflichtungen bei ihren Anteilseignern abrufen. In ihrer 75-jährigen Geschichte hat die Weltbank noch nie Kapital abgerufen.
Die Weltbank wird seit mehr als 50 Jahren von den wichtigsten Rating-Agenturen mit "Aaa/AAA", die höchstmögliche Einstufung, bewertet. Dieses Bonitätsurteil wird von den Kapitalmärkten bestätigt: Seit Begebung der ersten Anleihe im Jahr 1947 werden Wertpapiere der Weltbank dort mit großem Interesse aufgenommen.
Sechs Hauptfaktoren begründen die hohe Bonität von Schuldverschreibungen der Weltbank: Erstens stehen ihre 189 Mitgliedsstaaten durch ihre Kapitalzusagen hinter den Verbindlichkeiten der Weltbank gegenüber ihren Anleihegläubigern. Zweitens verfolgt die Weltbank eine äußerst konservative Finanzpolitik, nach der jedem verliehenen Dollar mindestens ein Dollar des gesamten gezeichneten Kapitals, plus Reserven und Rücklagen in der Bilanzposition „Surplus" der Weltbank gegenüberstehen muss. Zur Zeit entspricht das Darlehensvolumen etwa 71%. Drittens weist die Weltbank seit mehr als 15 Jahren einen jährlichen operativen Ertrag von mehr als 1 Mrd. USD aus. Viertens verfügt die Weltbank über einen hohen Betrag an liquiden Mitteln, um neue Anleihen zeitlich flexibel begeben zu können. Fünftens wird die hohe Bonität des Darlehensportfolios der Weltbank durch die vorsichtige Kreditvergabepolitik und begrenzte Darlehenskonzentrationen gewährleistet, und sechstens vergibt die Weltbank nur Darlehen für staatliche und staatlich garantierte Projekte und ist von den größten Rating-Agenturen als bevorrechtigter Gläubiger anerkannt.
Anleihen der Weltbank unterstützen die Finanzierung von nachhaltigen Entwicklungsprojekten der Weltbank gemäß dem Projektzyklus. Der Projektzyklus integriert, Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (Environment, Social, & Governance, ESG) gemäß den Standards der Weltbank, die im Umwelt- und Sozialrahmen formuliert der Weltbank sind.
Alle Anleihen der Weltbank haben gemäß den Richtlinien der International Capital Markets Association (ICMA) eine bestimmte Kennzeichnung (‘label‘). Anleihen werden entweder als „Sustainable Development Bonds“ gekennzeichnet und orientieren sich an den Sustainability Bond Guidelines (siehe IBRD Sustainable Bond Framework) oder „Green Bonds“ und orientieren sich an den Green Bond Principles (siehe IBRD Green Bond Framework und IBRD Sustainability Bond Framework).
Die Weltbank hat 2008 die weltweit erste als „green bond“ gekennzeichnete Anleihe emittiert, um Investoren auf die Dringlichkeit der Bekämpfung des Klimawandels aufmerksam zu machen und den Beitrag der Weltbank zum Klimawandel hervorzuheben. Dieser „green bond“ kam zu einem Zeitpunkt als es den Investoren immer mehr bewusst wurde, das das Risiko des Klimawandels steigt, und sie die Finanzierung von Projekten unterstützen wollten, die zur Bekämpfung des Klimawandels beitragen würden. Sie suchten ein einfaches Produkt, dass ihren Portfolioanforderungen erfüllte. Dieser erste green bond ist zu einem Marktstandard geworden, der größere Transparenz und zielorientiertes Investieren fordert. Während die Weltbank weiterhin „green bonds“ emittiert, werden die meisten heute als „Sustainable Development Bonds“ bezeichnet.
Das Label „Sustainable Development Bond“ hebt hervor, wie die Erlöse zur Finanzierung von Projekten mit ökologischen und sozialen Zielen verwendet werden, und betont den ganzheitlichen Ansatz der Weltbank, den Klimawandel in all ihren Operationen zu berücksichtigen, wie in ihrem 2021-2025 Aktionsplan zum Klimawandel erläutert. So werden beispielsweise 100 % aller Weltbankprojekte auf Klimarisiken überprüft, und 95 % aller IBRD-Projekte im letzten Jahr hatten Klimafinanzierungskomponenten, auch in den traditionell als „sozial“ bezeichneten Sektoren wie Gesundheit und Bildung.
Die Weltbank bietet eine breite Palette an Wertpapieren an, die an den Kapitalmärkten gehandelt werden. Seit etwa 70 Jahren entwickelt sie fortlaufend neue Arten von Debt Products, um dem spezifischen Bedarf ihrer institutionellen und privaten Anleger weltweit gerecht zu werden.
Die Kreditinstrumente der Weltbank lassen sich in vier Hauptkategorien einteilen: (i) Benchmark-Anleihen und Globalanleihen in den internationalen Hauptwährungen, die eine hohe Liquidität und eine gute Spread-Performance bieten und generell bei institutionellen Anlegern platziert werden; (ii) Standard-Anleihen (so genannte "Plain-Vanilla“-Produkte) und Anleihen in lokalen Währungen der Schwellenländer, die privaten und institutionellen Anlegern höhere Renditen ohne Kreditrisiko bieten; (iii) strukturierte Schuldverschreibungen (Structured Notes), die häufig auf den individuellen Bedarf der Aktiv-Passiv-Steuerung institutioneller Anleger zugeschnitten sind; (iv) auf USD lautende Diskontpapiere (Discount Notes) mit Laufzeiten zwischen einem und 360 Tagen.
Ein wichtiges Ziel bei der Ausgestaltung der Weltbank-Emissionen ist es, den Anlegern ein Höchstmaß an Flexibilität für ihren Anlagebedarf zu bieten.
Daher begibt die Weltbank Anleihen auf verschiedenste Weise: Emissionen werden zeitlich flexibel, d.h. ggf. sehr kurzfristig und zu jeder lokalen Handelszeit, in den meisten aktiven Kreditwährungen und mit den meisten Laufzeiten und Volumina getätigt. Als Formate stehen Eurobonds, Globalanleihen oder nationale Anleihenformate zur Verfügung, die über verschiedenen Abrechnungssystemen abgerechnet werden. Die Schuldverschreibungen können mit verschiedensten Strukturelementen ausgestattet sein, z.B. werden Kauf- und Verkaufsoptionen angeboten, sowie variable und feste Kupons und Kupons oder Rückzahlungen, deren Wert an die Entwicklung von Aktienindizes und Währungskurse gebunden ist. Die Weltbank arbeitet täglich mit einer Vielzahl von Finanzinstituten zusammen, um die jeweiligen Stärken der Emissionsbanken zu nutzen und den Investoren eine bestmögliche Anlage zu bieten.
World Bank Discount Notes sind auf USD lautende Schuldverschreibungen mit Laufzeiten zwischen einem und 360 Tagen, die im Rahmen des Discount Notes Program der Weltbank begeben werden. Die Weltbank bietet Discount Notes kontinuierlich über eine Gruppe von Händlern auf dem Eurodollarmarkt und dem US-amerikanischen Inlandsmarkt an. Die amerikanische Notenbank (Federal Reserve Bank) in New York fungiert als Emissions- und Zahlstelle für Discount Notes der Weltbank. Informationen zu verfügbaren Laufzeiten und Zinssätzen der Discount Notes sind bei den Händlern erhältlich (siehe Händlerliste Offering Circular).
Benchmark-Anleihen der Weltbank werden mit dem Ziel begeben, institutionellen Anlegern eine hohe Liquidität auf dem Sekundärmarkt und eine hohe Spread-Performance zu bieten. Benchmark-Anleihen werden durch die Konsortialpartner der Weltbank in der Finanzgemeinschaft unterstützt, die aktiv den Sekundärhandel der Weltbank-Emissionen betreiben und über die gesamte Laufzeit einer Emission als Market-Maker fungieren. Die Weltbank verfolgt kontinuierlich die Spread-Notierungen ihrer Benchmark-Anleihen gegenüber vergleichbaren Staatsanleihen, um konsistente Marktpreise und eine erstklassige Performance sicherzustellen.
Benchmark-Anleihen werden gelegentlich im Format von Globalanleihen begeben, um die Wertpapiere simultan bei den Anlegern aller großen internationalen Kapitalmärkte platzieren zu können. Globalanleihen werden typischerweise über verschiedene Abrechnungsysteme abgerechnet, u.a. über Euroclear und Clearstream in Europa und die Federal Reserve Bank oder das Effektengirosystem der Depository Trust Company in den USA. Aufgrund ihrer weltweiten Platzierung haben Emissionen von Globalanleihen oftmals ein sehr großes Volumen (1 – 8 Mrd. USD) und weisen eine hohe Marktliquidität au.
Etwa 80 % aller Kapitalmarktemissionen der Weltbank entfielen in den letzten Jahren auf Benchmark-Anleihen, und es wird erwartet, dass sie auch in den kommenden Jahren als zentrales Instrument für den Kapitalmarktzugang der Weltbank fungieren werden (Liste der Globalanleihen).
Structured Notes oder strukturierte Schuldverschreibungen der Weltbank sind Schuldverschreibungen mit spezifischen Eigenschaften, die auf den Bedarf bestimmter Anlegergruppen zugeschnitten sind. Durch Einbeziehung eines Elements der Ertragsvolatilität bieten sie eine höhere Nominalverzinsung als nicht strukturierte Standardanleihen.
Diese strukturierten Schuldverschreibungen können eines oder mehrere der folgenden Ausstattungsmerkmale haben: Kauf- und Verkaufsoptionen für die vorzeitige Rückzahlung der Kapitalsumme; feste, über die Laufzeit des Wertpapiers stufenweise steigende oder sinkende Kupons; ein Doppelwährungselement, das die Auszahlung von Zinsertrag und/oder Kapitalsumme in verschiedenen Währungen vorsieht; Devisenoptionen, bei denen der Zinsertrag und/oder die Rückzahlung der Kapitalsumme, die von Wechselkursentwicklungen während der Laufzeit abhängt; anfänglich feste Kupons, gefolgt von variablen Kupons, die an einen Marktzins wie z.B. an SOFR gekoppelt sind; und Aktienoptionen, bei denen der Zinsertrag oder die Rückzahlung der Kapitalsumme von der Entwicklung eines festgelegten Aktienindex abhängig sind.
Der Anteil der Structured Notes am jährlichen Finanzierungsvolumen der Weltbank macht gegenwärtig etwa 20% aller am Kapitalmarkt aufgenommenen Mittel aus.
Ja. Viele der von der Weltbank begebenen strukturierten Schuldverschreibungen, aber Standard-Anleihen, werden so ausgestattet, dass sie dem individuellen Bedarf von zumeist institutionellen Anlegern gerecht werden, die entweder direkt oder über ein Emissionshaus an die Weltbank herantreten. Diese Schuldverschreibungen werden auf die spezifischen Anforderungen der Aktiv-Passiv-Steuerung oder generellen Investitionswünsche großer Anleger zugeschnitten. Hierzu gehören z.B. Pensionsfonds, Versicherungsgesellschaften und andere Vermögensverwalter. Die Bearbeitungszeit für Neuemissionen solcher Schuldverschreibungen durch die Kapitalmarktgruppen der Weltbank bewegt sich zwischen einigen Stunden und wenigen Tagen.
Von der Weltbank begebene Discount Notes berücksichtigen zudem die spezifischen Anforderungen von Anlegern in Hinblick auf Abrechnungstermin, Umfang und Laufzeit.
Weltbankanleihen werden in allen großen begeben. Ziel ist es, den Anlegern der Weltbank eine breite Auswahl an Währungen zu bieten. Dies beinhaltet auch die Erschließung neuer Märkte für Anleiheemissionen, wodurch auch die lokale Kapitalmarktentwicklung gefördert wird.
Während der größte Teil der Kreditaufnahme in Leitwährungen wie dem US-Dollar, dem Euro, und dem britischen Pfund erfolgt, emittiert die Weltbank auch häufig in einer Vielzahl anderer Währungen, u.a. in den Währungen des Dollarblocks (australischer, neuseeländischer und kanadischer Dollar). Weltbankanleihen werden auch in zahlreichen lokalen Währungen von Schwellenländern Afrikas, Asiens, Ost- und Südeuropas und Lateinamerikas begeben.
Die Discount Notes der Weltbank werden im Rahmen des Discount Note Program begeben und lauten auf USD (siehe Händlerliste im Offering Circular).
Das Emissionsvolumen einzelner Weltbankanleihen hängt von der Anlegernachfrage und der Art des zu emittierenden Wertpapiers ab. In den vergangenen Jahren variierte das Volumen der Neuemissionen zwischen unter USD 10 Mio. und einem Spitzenvolumen von USD 8 Mrd. Umfangreiche, liquide Emissionen werden in der Regel bei institutionellen Anlegern in Europa, Asien, dem Nahen Osten und auf den amerikanischen Kontinenten platziert. Kleinere Anleiheemissionen der Weltbank bedienen häufig eine breite Nachfrage von Privatanlegerseite in Europa und Japan. Die Weltbank bietet auch kleinere Emissionen in genau dem Umfang an, den ein individueller institutioneller Anleger nachfragt.
Discount Notes werden in verschiedenen Volumina angeboten, bei einem Mindestvolumen von USD 50.000.
Wertpapiere der Weltbank können mit beliebigen Laufzeiten angeboten werden. Die Laufzeiten von Discount Notes liegen zwischen einem und 360 Tagen. Anleihen werden mit Laufzeiten zwischen einem und 50 Jahren und längerer Laufzeit begeben. Dabei berücksichtigt die Weltbank etwaige individuelle Laufzeitanforderungen institutioneller Anleger. In den vergangenen Jahren lag die durchschnittliche Laufzeit unserer Schuldverschreibungen zwischen 4 und 8 Jahren.
Schuldverschreibungen der Weltbank bieten an den meisten Kapitalmärkten eine deutlich höhere Rendite als Staatsanleihen und gleichzeitig die Sicherheit eines Aaa/AAA Ratings und der Stellung der Weltbank insgesamt mit den Weltbank-Mitgliedsstaaten im Hintergrund. Anleger kaufen Schuldverschreibungen der Weltbank seit ihrer Einführung im Jahr 1947. Viele institutionelle Anleger ergänzen ihr Portfolio aus Staatsanleihen durch Wertpapiere der Weltbank, um ohne zusätzliches Risiko die Erträge zu steigern. Schuldverschreibungen der Weltbank sind in allen führenden internationalen Anleiheindizes vertreten, die von institutionellen Anlegern als Referenz für ihr Portfolio-Management herangezogen werden.
Weltbankanleihen können über Wertpapierhäuser, Geschäftsbanken, Wertpapierhändler und Börsenmakler gekauft und verkauft werden. Anleger können sich an ihren lokalen Finanzdienstleister wenden, um sich über einzelne Wertpapiere der Weltbank sowie deren Preise und Verfügbarkeit zu informieren. Die Kurse werden teilweise auch an vielen Börsen und an den wichtigsten elektronischen Handelsplattformen notiert.
Die Weltbank gehört zu den Institutionen mit den engsten Beziehungen zu einer breiten Gruppe von Konsortialbanken auf allen Finanzmärkten. Schuldverschreibungen der Weltbank wurden bisher von etwa 30 verschiedenen Konsortialführern am Markt platziert. Bei vielen Anleihe-Neuemissionen werden weitere Finanzhäuser und Banken in das Anleihekonsortium aufgenommen, um einen breite geographische Streuung und eine sichere Erstplatzierung der Anleihen zu gewährleisten. Discount Notes der Weltbank werden über eine Gruppe von Händlern im Rahmen des Discount Note Program verkauft. (siehe Händlerliste zum Discount Notes Program (please see the Discount Notes Program im Offering Circular.
Discount Notes werden kontinuierlich über eine von der Weltbank ausgewählte Gruppe von Händlern angeboten. Informationen über Verzinsung und Laufzeiten sind bei den Händlern des Discount Note Program erhältlich.
Die meisten Anleihe-Neuemissionen der Weltbank werden am Tag ihrer Begebung über elektronische Martkinformationssysteme wie Bloomberg und Reuters bekannt gegeben. Die Finanzhäuser, die die Emissionen der Weltbank übernehmen, treten direkt an institutionelle Anleger heran, um ihnen die Anleihen anzubieten. Die Mitglieder des Anleihekonsortiums sind oftmals Banken mit einem umfassenden Zweigstellennetz, über das sie ihren Privatanlegern neue Weltbankanleihen anbieten. Private Anleger können Informationen über neue Anleiheemissionen der Weltbank auch der Finanzpresse entnehmen. Informationen über ausgewählte, kürzlich begebene Weltbankanleihen sind außerdem auf der Seite Issues und auf der Seite News für Investoren.
Die Weltbank kann nach eigenem Ermessen bestimmte Emissionen ganz oder teilweise zurückkaufen. Structured Notes, auf lokalen Währungen der Schwellenländer lautende Schuldverschreibungen sowie kleinere, ältere Transaktionen, die nur selten gehandelt werden, sind häufige Rückkaufkandidaten. Das Mindestvolumen für eine solche Transaktion beträgt 10 Mio. USD. Der Rückkaufpreis orientiert sich an den Marktkursen. Aufgrund des Kontrahentenrisikos kann die Weltbank Schuldverschreibungen nur von anerkannten Händlern, bzw. über anerkannte Händler zurückkaufen.
Weltbankanleihen sind an vielen der wichtigsten Wertpapierbörsen weltweit notiert. Die meisten unserer Eurobonds sind an der Börse in Luxemburg notiert. Weltbankanleihen, die nach nationalem Recht des Landes der Anleihewährung begeben werden, werden häufig auch an der Börse dieses Landes notiert. In manchen Fällen ziehen Anleger es vor, Schuldverschreibungen der Weltbank nicht an der Börse, sondern im Rahmen einer Privatplatzierung zu erwerben.
Weltbankanleihen werden über eine Vielzahl lokaler und internationaler Abrechnungssysteme abgerechnet. Die meistgenutzten Systeme sind von der amerikanischen Notenbank und der Depository Trust Company (DTC) in den USA sowie Euroclear und Clearstream in Europa. Zwischen diesen Systemen und anderen wurden elektronische Verbindungen für den Wertpapier- und Zahlungstransfer hergestellt. Auf diese Weise können unsere Kreditinstrumente über die verschiedenen Abrechnungssystemen begeben, gehalten und transferiert werden.
Die amerikanische Notenbank (Federal Reserve Bank) in New York ist die Emissions- und Zahlstelle für auf US-Dollar lautende Weltbankanleihen, die im buchmäßig verwalteten System der Federal Reserve Banken gehalten werden. Citibank, N.A. in London ist die globale Emissions- und Zahlungsstelle für in den USA begebene und durch DTC gehaltene Weltbankanleihen sowie für alle Weltbank-Wertpapiere, die durch Euroclear, Clearstream und andere Abrechnungssysteme gehalten werden.
Für Discount Notes der Weltbank fungiert die Federal Reserve Bank in New York als Emissions- und Zahlungsstelle.
Die Weltbank verwendet für die meisten ihrer Schuldverschreibungen eine universelle Dokumentationsplattform. Die Global Debt Issuance Facility (GDIF) ist der allgemeine Prospekt, der für den größten Teil der Neuemissionen verwendet wird. Darüber hinaus erstellt die Weltbank für jede neue Anleihenemission ein Konditionenblatt (Pricing Supplement), das die Konditionen und Preisdetails für die betreffende Emission enthält. Schuldverschreibungen im Rahmen der GDIF können in einem unbegrenzten Gesamtvolumen emittiert werden und in Umlauf sein.
Das Offering Circular für das Discount Note Program enthält detaillierte Informationen über die von der Weltbank begebenen Discount Notes.
Generell unterliegen Kreditinstrumente und die darauf gezahlten Zinsen der Besteuerung nach nationalem Steuerrecht bzw. sonstigen auf ihre Inhaber anwendbaren Steuergesetzen. Weder die Weltbank noch ihre Emissions- und/oder Zahlungsstellen unterliegen einer Quellensteuer oder der Pflicht zur Einbehaltung einer zusätzlichen Quellensteuer auf Zinszahlungen für Weltbankanleihen.
Das heißt, die Weltbank zahlt die auf ihre Wertpapiere fälligen Zinsen ohne Steuerabzüge an die Emissions- oder Zahlstellen aus. Für andere Finanzinstitute, die in anderer Eigenschaft handeln als die einer Emissions- oder Zahlstelle der Weltbank, können solche Steuerabzüge jedoch durchaus vorgeschrieben sein.
Dieser Überblick über die steuerliche Behandlung von Kreditinstrumenten der Weltbank und deren Zinsen ist nicht als steuerliche Beratung zu verstehen; Anleger, die den Kauf von Discount Notes und Anleihen der Weltbank erwägen, sollten ihren Steuerberater oder andere Fachleute dieses Gebiets konsultieren. Weitere Informationen über die steuerliche Behandlung sind dem Prospektus vom GDIF und im Offering Circular des Discont Notes Program zu entnehmen.
Anleger und andere interessierte Parteien, die weitergehende Informationen zu Kreditinstrumenten der Weltbank benötigen, können uns direkt per E-Mail unter debtsecurities@worldbank.org erreichen.
Besuchen Sie die Haupt-Internetseite der Weltbank unter www.worldbank.org. Diese Seite enthält eine Fülle von Informationen über die Mission, Struktur und die Geschäftstätigkeit der Weltbank.
