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Debt Products FAQs (Français)

Informations générales sur les activités de la Banque Mondiale sur les marches financiers

  1. La Banque internationale pour la reconstruction et le développement (bird), plus couramment appelée Banque Mondiale, est l'un des plus grands emprunteurs internationaux du monde. Elle est également l'un des plus fréquents émetteurs internationaux d'obligations (elle a procédé à des centaines de 200 opérations de cette nature en 1999). La Banque a été créée en 1944 et a lancé sa première émission en 1947. Depuis, elle ne cesse de mettre au point des instruments de dette novateurs, d'ouvrir de nouveaux marchés pour ses émissions, et d'accroître le nombre de ses investisseurs dans le monde entier. Moody´s et S&P attribuent la notation AAA (la meilleure) à ses obligations. 

    Les besoins de financement de la Banque Mondiale sont essentiellement déterminés par ses opérations de prêt au titre de projets de développement, et son programme annuel d'emprunts évolue parallèlement au volume de ses prêts. En 2017, la Banque a émis des obligations pour un montant record équivalant à 56 milliards de dollars. En 2018 et les années suivantes, le montant de ses émissions devrait s'inscrire de environ 50-55 milliards de dollars. Au 30 juin 2017, l'encours total des emprunts était de 207 milliards de dollars. 

    La Société Financière Internationale (SFI), qui est l'institution du Groupe de la Banque Mondiale chargée des opérations avec le secteur privé, offre également des titres de créance.



Cote de crédit des titres de obligations de la Banque Mondiale

  1. Les obligations émises par la Banque Mondiale ne sont pas des obligations directes d'un État spécifique, mais sont collectivement garanties par les capitaux engagés par les pays membres de l'institution. C'est l'une des raisons pour lesquelles les agences de notation et les autres membres de la communauté financière qualifient souvent la Banque Mondiale d'émetteur d'obligations « quasi souverain ». La Banque Mondiale est notée AAA par Moody´s et S&P. 

    La Banque Mondiale compte actuellement 189 actionnaires souverains. Ses principaux actionnaires sont les États-Unis (17,25 % du capital total souscrit), le Japon (7,42 %), la Chine (4.78 %), l'Allemagne (4,33 %), la France et le Royaume-Uni (4,06 % chacun). Sur le montant du capital souscrit de la Banque, soit 268.9 milliards de dollars, 252.8 milliards de dollars représente du capital appelable. La Banque ne peut demander à ses actionnaires de verser le capital appelable que pour satisfaire à des créances détenues par les détenteurs des obligations ou pour financer certains engagements pris au titre de garanties. Au cours de ses 70 années d'existence, elle n'a jamais eu à procéder à un appel de capital.




Instruments de la dette offerts par la Banque Mondiale

  1. La Banque Mondiale offre toute la gamme des instruments de la dette qui sont généralement négociés sur les marchés financiers. Depuis 70 ans, la Banque Mondiale s'emploie à créer de nouveaux types d'obligations pour répondre aux besoins particuliers de ses investisseurs institutionnels et finaux dans le monde entier. 

    Les obligations de la Banque Mondiale peuvent être regroupés en quatre catégories: i) les obligations de référence et les obligations globales qui sont émises dans les principales devises, offrent une grande liquidité et produisent un spread intéressant, et qui sont généralement placées auprès d'investisseurs institutionnels; ii) les obligations classiques et les obligations émises sur les marchés émergents, qui offrent aux investisseurs institutionnels et finaux la possibilité d'obtenir des rendements supérieurs sans courir de risque de crédit; et iii) les obligations structurées, qui sont souvent rédigées de manière à satisfaire aux besoins spécifiques de nos investisseurs institutionnels en matière de gestion actif-passif, et iv) obligations négociables en USD d'une maturité comprise entre un et 360 jours. 

    L'émission par la Banque Mondiale d'obligations vise essentiellement à satisfaire aux besoins des investisseurs ; pour ce faire, l'institution structure ces émissions avec la plus grande souplesse possible. Elle émet ses titres de créance de diverses manières: à très bref délai et à toute heure ouvrable en un point quelconque du monde; en la plupart des monnaies des pays empruntant actuellement à la Banque; à des échéances et à hauteur de montants très variés; en euro-obligations, en obligations globales et en obligations intérieures ; sous forme d'obligations nominatives ou d'obligations au porteur, sur un marché ou plusieurs ; par le biais de différents systèmes de liquidation et de compensation; et avec de nombreuses caractéristiques d'obligations structurées et d'options (options d'achat et de vente, coupons à taux variable et à taux fixe, et coupons et amortissement basés sur des indices boursiers ou des devises). La Banque Mondiale collabore quotidiennement avec une large éventail d'institutions financières pour profiter des avantages comparatifs de ses garants d'émissions et offrir les meilleurs produits possibles à ses investisseurs.










Accès aux obligations

  1. Les obligations de la Banque Mondiale sont vendus par l'intermédiaire de maisons de titres, de banques commerciales, de courtiers et de négociants en valeurs mobilières. Les investisseurs peuvent contacter les agents financiers auxquels ils s'adressent habituellement pour obtenir des informations sur les différents titres de la Banque, et notamment leur cours et leur disponibilité. Ils peuvent aussi obtenir des informations sur leur valeur sur de nombreuses bourses, par le biais des grands systèmes de transactions électroniques et dans certains journaux financiers. 

    La Banque Mondiale montre l'exemple en entretenant d'étroites relations avec un large éventail de garants d'émission sur tous les marchés des capitaux. Les titres de créance de la Banque ont été introduits sur le marché par environ 30 organismes chefs de file. Les nouvelles émissions de l'institution permettent fréquemment d'inclure de nouvelles institutions financières et de nouvelles banques dans le syndicat des obligations de manière à assurer une vaste répartition géographique et le placement des titres sur le marché primaire. 

    Les obligations zéro-coupon sont vendues a travers un groupe de dealer a travers le programme d'obligations zéro-coupon (veuillez consulter le Mémo Offering Circular pour trouver la liste des dealers).




Cotation, systèmes de compensation et aspects juridiques

  1. Les obligations de la Banque Mondiale sont côtés sur un grand nombre de grandes places boursières internationales. La majorité des euro-obligations émises par l'institution sont notamment cotées à la bourse de Luxembourg. Les obligations de la Banque émises conformément à la législation nationale du pays en laquelle ils sont libellés sont souvent cotés à la bourse de ce pays. Dans certains cas, les investisseurs préfèrent que les instruments de la dette de la Banque ne soient pas introduits en bourse, et les achètent à titre de placements privés.





Sources for Further Information

  1. Les investisseurs et autres parties souhaitant obtenir de plus amples informations sur les obligations de la Banque peuvent s'adresser directement à cette dernière par courrier électronique, àdebtsecurities@worldbank.org ou par fax au +1 (202) 477-8355.